Задачи : изучение теорий циклов; анализ монетарных теорий экономических циклов; анализ влияния кдп на экономические кризисы


Артур Рыкалин


Моделирование влияние монетарных факторов на экономические циклы


«Я не знаю ни одной серьезной депрессии, ни в какой стране и ни в какие времена, которая бы ни была связана с резким сокращением запаса денег, и в то же время ни одного сильного сокращения запаса денег, который бы не сопровождался серьезной депрессией» (М. Фридман)


Цель: эмпирическое подтверждение влияния монетарных факторов на экономические циклы.

Задачи:

План:

  1. Экономическая динамика и циклы

  2. Теории экономических циклов

  3. Монетарные факторы экономических циклов

  4. Влияние кредитно-денежной политики на экономические циклы

  5. Моделирование влияния КДП на экономические циклы (кризисы)


3. Монетарные факторы циклов

«Все кризисы носят финансовый характер» (А. Смит)

«Основная причина больших циклов лежит в механизме накопления, аккумуляции и рассеяния капитала» (Н. Кондратьев)

«Сложность учения о деньгах, как никакой другой отрасли экономики, используется для сокрытия истины или уклонения от неё, но никак не для ёе раскрытия» (К. Гэлбрэйт)

Роль кредита в циклическом развитии

Монетарные факторы в длинноволновых теориях

2 особенности:

1) наступление инфляции в фазе подъема и смена дефляцией при спаде (во второй пол. 20-го века сменилась постоянной инфляцией);

2) незначительное внимание придаётся степени агрегирования и структуре денежной массы.

Концепция монетарных длинных волн Дельбеке:

- динамика денежной базы «опережает» денежный мультипликатор, но имеет в разы меньший темп роста в период подъема;

- в период спада резко сокращается мультипликатор, вызывая общее снижение денежной массы;

- экзогенная теория (фактор – денежная база);

Выводы эмпирических исследований:



4. Методы оценки влияния КДП на макропоказатели (Леонтьева Е. (2009))


    1. Описательный подход (неоднозначность полученных результатов);

    2. Структурные эконометрические модели (нечувствительность к изменениям экономической среды);

    3. ВАР (чувствительность к спецификации, сложность интерпретации результатов);

    4. Стохастические модели общего равновесия (не согласуется с гипотезой экзогенности циклов).


«Ни один из предложенных методов не дает окончательного ответа на вопрос о том, каким образом кредитно-денежная политика влияет на макроэкономические показатели; использование этих методов для анализа российских данных имеет ограниченный характер в связи с интенсивностью изменений экономической среды»

в кризис тем более экономическая среда меняется;


Влияние КДП на циклы (кризисы)


Особенность 20-го века – кредитно-денежная экспансия:

в 1913 г. (создание ФРС) денежная масса в расчёте на душу населения в США составляла 148$, а к 1978 г. она уже была на уровне 3691$.


График 1.



График 2.



«Великая депрессия» («новый курс» vs. война):

- 1915-1929 гг. – денежная экспансия и отрыв M2 от M1;

- 1929-1933 гг. – спад;

- 1933-к. 1930 гг. – восстановление (и война);


^ Текущий кризис также укладывается в предложенную схему (данные в процессе подготовки).

Специфика КДП 20-го века – независимые ЦБ («Дайте мне контроль над деньгами страны и мне будет всё равно, кто будет у неё в правительстве»).


График 3.



График 4.



Специфика работы

1) анализ с позиций длинных волн:

- рассматривается длительный исторический период (20-й век);

- учёт неоднородности кризисов (сильные, слабые);

- теория длинных волн включает и более короткие циклы, которые «нанизаны» на большие.

2) базовая гипотеза – экзогенность кризисов и порождаемых ими циклов в 20-м веке (циклические теории, как и многие теории развития, стремятся к эндогенности), основной канал влияния – КДП;

3) упрощенная схема: расширение денежной массы всеми возможными способами кредитная экспансия посредством стимулирования заимствований резкое сокращение доступной денежной массы при одновременном предъявлении кредитных требований;

4) период обследования – участки резких (или ускоренных) изменений индикаторов КДП (масса, ставки…); включение стабильной динамики в расчеты «усредняет» результаты, что и приводит к безрезультатности работ по кризисам (гипотеза);

«Ни в одном учебнике нет раздела «Кризис», - А. Иващенко.


Литература

  1. Freeman C. Long wave theory (International Library of Critical Writings in Economics). Cheltenham: Edward Elgar Publishing, 1996.

  2. Friedman M., Schwartz A. A monetary history of the United States, 1867-1960. 1963.

  3. Gesell S., The Natural Economic Order, Part 4, Ch. 1 Free Money.

  4. Greenspan A. The age of turbulence, 2007.

  5. Vasko T. The Long-wave Debate (ed.). Berlin, 1987.

  6. Айвазов А., Кобяков А.. «Николай Кондратьев как зеркало кризиса». Rpmonitor.ru. 30.10.2008

  7. Айвазов А. Либеральные сказки и кондратьевские волны. «Профиль», 27.10.2008.

  8. Акаев А. «Современный финансово-экономический кризис в свете теории инновационно-технологического развития». Мониторинг глобальных и региональных рисков 2008/2009 / Ред. Д. А. Халтурина, А. В. Коротаев. М.: УРСС, 2009. С. 141–162.

  9. Акаев А.А., Коротаев А.В., Малинецкий Г.Г. Прогноз и моделирование кризисов и мировой динамики, 2009.

  10. Гурова Т. «Без L-образного хвоста». «Эксперт» №2 (641), 19.01.2009.

  11. Дементьев В. Длинные волны экономического развития и финансовые пузыри. ЦЭМИ, 2009.

  12. Дробышевский С.М., Трунин П.В., Каменских М.В. «Анализ трансмиссионных механизмов денежно-кредитной политики в российской экономике», Научные труды №116Р, ИЭПП, 2008.

  13. Зоидов К. Х. Кризисная цикличность и методология антикризисного регулирования переходной экономики России. Экономическая наука современной России. №2, 2001.

  14. Илющенко К., Михайлова Е. Кондратий XXI века. «D`» №1-2 (64-65)/26.01. 2009.

  15. Клинов В. Г. Научно-технический прогресс и большие циклы конъюнктуры мирового хозяйства. Проблемы прогнозирования. – 2003. – № 1. – С.118-135.

  16. Кондратьев Н.Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. Избранные труды. - M.: Экономика, 2002.

  17. Румянцева С.Ю. Длинные волны в экономике: многофакторный анализ. - СПб.: Изд-во СПбГУ, 2003.

  18. Тремасов К. В. Теория экономических колебаний (http://www.finam.ru/investor/investments00014/).

  19. Цвайнерт Й. История экономической мысли в России: 1805—1905 / Пер. под науч. ред. В. С. Автономова. М.: ГУ-ВШЭ, 2008.







4520076430937463.html
4520204344875897.html
4520363099162157.html
4520412198282083.html
4520479844869549.html